控制仓位 方向确立后再出手

    震荡了一周，周五依然以剧烈震荡收盘，其中港股中午的强势拉升对A股影响极大，A股午后开盘后直线拉升，成交量放大，全部收复上午的大幅下跌。其中房地产行业涨势最为强劲，一是受港股地产暴涨影响，二是预期周末的降息利好。从周K线观察，两市均收于十字星，一周基本处于横盘状态，技术上始终受压于60日均线，下周一将是方向选择的关键点，期待周末利好一举突破站上60均线，确立第二波行情的开始。

    回忆一周走势，周一震荡上涨触及60日均线后，周二暴跌128点，周三又强势上涨115点，之后基本呈震荡横盘。消息面上首先有两大澄清，一是证监会有关人士澄清平准基金短期不会轻易推出；二是三大行称未收到汇金大幅增持的通知，澄清了汇金增持百亿的传言。平准基金推出的传闻在此波行情启动时有不小的功劳，但此时的澄清并没有导致市场下跌说明市场的强势和人气的复苏。其次短期板块热点切换较快，最为引人瞩目的是3G板块，由于传闻3G牌照加速发放，相关概念股一呼百应，但周五此板块又成为了跌幅板前列，并且很多个股放量下跌。由此可见此热点后期的持续性难以确定，短期谨慎操作为主，长期依然可关注。再者财政部减免百余项行政性收费，涉及工程建筑、外贸出口、医药、农业，也给了市场一天的炒作理由，但减免行政性收费对企业成本影响不大，相关热点也难以持续。

    综上所述，从最近的行业热点分析，最近缺乏长期持续的行业热点，这也是市场难以持续上攻的原因之一，所以判断后期市场的延续性可从行业热点的持续性角度分析。

    市场基本面角度，从11月4日市场市盈率均值达到最低值12.7倍，市盈率中值22倍，市场开始启动上涨16%至今，市盈率均值为15倍，市盈率中值为28倍。由此可见此波行情上涨非常健康，并没有出现市场估值的单边上升和快速上升。前车之鉴，4.24行情后，市盈率中值单边快速上升，从42倍飙升至67倍，行情也就随之夭折。其次，目前的市场市盈率估值并没有大幅上升，反弹基础依然存在。从市场人气角度分析，新东风循环依然处于人气旺盛的第三阶段，在价值和人气的配合下，完全有理由继续对后市乐观。

    技术面分析，市场成交量依然是看多后市的最主要技术面理由，只是从技术上的60日均线压力较大，6124以来也就只有08年1月份突破过，不管从技术上还是心理上意义都不可轻视。如果能放量站上60日均线，将刺激更多的技术派做多行情。其次从深证指数K线分析，目前处于上升三角形整理，并且下周是突破的关键点。在市场选择方向的时候，不妨控制仓位，做两手准备，待方向确立后再出手不迟。虽然目前依然存在前期看空的理由，如大小非解禁，经济下滑等等，但在市场人气复苏之后，市场上涨之后，一切的理由又将转变，这就是市场。与其担忧无法控制和预测的宏观经济，不如好好研究个股价值，根据市场人气有节奏的操作。