横盘整理 等待突破方向

    周五消息面上主要有美股周四连续第二个交易日大幅下跌，跌幅为4.85%。道指一周来首次跌破9000点大关。道指在过去两天里共下跌了10%以上。受此影响，A 低开了30余点。不过欧洲三家央行昨日先后宣布大幅下调利率倒是实实在在利好，而传说中的平准基金即将推出的传闻，更增加了市场做多的信心。从盘面看，股指低开2%后一路盘升，午后更是演绎疯狂。沪指最高1762点。金融股仍是今日市场的重点，特别是银行，保险股午后的市场表现更加突出，兴业银行、浦发银行，深发展等走势较强。 石化双雄盘中也再度异军突起，终盘只上涨2%，但沪指盘中突起之时我们都可以看到他们的身影。
 
　　房地产板块表现尚可，天业股份，外高桥，东华实业涨停，中江地产，渝开发等二线股走势较强。中信国安被1000多万股大单封涨停，而其权证也封上涨停，涨14.4%。国安权证是自前期救市政策以来第二次封上涨停，也是今天唯一涨停的权证。

    自10月27日跳空跌破1800点以来，上证指数在1700点至1800点区间已经运行了10个交易日，并多次试探前期低点的支撑力度。从多空双方的角度来分析，目前基本面多空基本平衡。多方所凭仗的1700点防线有一定的基本面支撑，比如国家剌激经济的7万亿投资铁路及交通设施等方案、国际金融形势较前有所缓和、管理层对资本市场重视、政策利多预期如导致下午大涨的平准基金等。而从空头角度来看，其看空因素主要集中在：世界金融危机会否蔓延仍不确定、中国经济下行预期明显、三季度上市公司业绩总体下降、“大小非”累积存量及解禁量偏大、市场参与者萎缩等。

    总体来看，1700点附近的拉锯战难以持久，近期成交量始终难以放大，市场操作性不强，横盘下去的后果可能仍将是久盘必跌。此外，从时间周期的角度来看，进入11月中旬就到了大盘自6124点下跌以来13个月的时间窗口，从此点来看，上证指数在1700点附近拉锯的时间也不会太长，要么放量反弹，要么继续破位下行。如果周末无利好出台，则下周下跌可能大。

    对于投资者而言，需要密切关注基本面如经济政策、货币政策、外部经济危机动态及相关市场政策的变化，同时加大对市场量能技术指标的研判。而在操作策略上，秉承进可攻退可守的原则，可积极挖掘绩优成长类股票，特别是调整充分、动态PE在10倍以下的品种。

    考虑到经济悲观预期的低点可能初现,一旦平准基金出台,市场可能将进入反弹阶段。而这一阶段将是筹码结构调整,投资者思想体系转换的关键时期。从中长期来看,具有产业价值的个股将反复走强,成为跑赢大盘的主流。据数据统计显示,自8月28日上市公司增持新规发布以来,两市共有136家上市公司增持股份行为。另除以上增持以外,近期还出现数家以收购为目的的产业资本举牌行为。 具有产业价值的个股,一旦成为被并购对象,其价值能被迅间激发出来,从而给投资者带来丰厚回报。我们认为,现在正是挖掘这类个股的时候。