银行唱罢地产登场 权重板块轮流上攻

    周五我国A股市场总体呈窄幅的态势，而深成指走势显著强于上证指数。由于美国国会25日就布什政府提出的7000亿美元大规模金融援助计划达成原则一致，美股昨日全线收高，受此影响我国沪深两市大盘指数今日也双双高开，但由于长假即将来临，市场对长假期间消息的不确定性产生担忧，两市大盘持续震荡。上证指数今日早盘开盘即收复2300点大关，高开于2304.12点，并在开盘不久的一波V字形拉升，将沪指带到今日最高点2310.45点。不过在沪指达到这一点位之后逐渐震荡回落，2300点大关得而复失，并进而跌破昨日收盘价，直至今日最低点2246.28点，不过随后沪指再度上扬并在尾盘收复2300大关，但在收盘前一刻沪指又再次回落至昨日收盘价以下。总的来看，30日均线目前对上证指数构成支撑。截止今日最终收盘，上证指数报2293.78点，较上一交易日收盘价下跌3.72点，跌幅为0.16%，成交664.62亿。深成指今日早盘高开盘于7404.02点，在开盘之后，深成指在昨日收盘价以上持续震荡，这一局面一直维持到下午盘中，在中午休市后重新开盘不久，深成指两次探底并跌破昨日收盘价，进而达到了今日最低点7348.63点，不过随后深成指在地产板块的带领下强势拉升，连续收复7400点和7500点两大心理关口并一举达到今日最高点7598.69点，直指7600点！总体来看，深成指今日突破30日均线的阻力后有持续向上的趋势。截止今日最终收盘，深证成指报7559.27点，较上一交易日收盘价上涨182.43点，涨幅为2.47%，成交264.68亿。
 
    截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票465家，其中涨停个股近40只；两市共计下跌股票408只，其中两只新股川润股份和水晶光电连续第五日跌停，除这两只股票之外跌停的股票还有航天动力、华昌化工、*ST昌河和*ST泰格。就权重股来看，除去长江电力和西部矿业今日停牌外，当前沪市前50大权重股中有24只收红，20只收绿，4只收平。可见权重股中开始出现多空争执，建议投资者在后市主动调仓换股，应对市场宽幅震荡走势。
 
    由于国庆长假期间市场上消息存在较大的不确定性，今日A股市场持续震荡，但板块轮动个股分化的局面依然在持续，而这一波行情的主角则轮到了地产板块。纵观今日盘面，我们可以看到我国地产业上市公司四大龙头“保招万金”（保利地产、招商地产、万科和金地集团）全线封于涨停，而龙头的强势带动了整个板块的活跃，进而拉动了深证成指大幅走强。而分析今日地产走强的潜在因素，我们认为主要有以下三点：第一，昨日存款准备金率正式下调，这将为市场输入约1500亿元的新鲜血液，令资金面保持相对宽松。这条消息对于地产行业来说是一则重大利好，因为从去年年底开始，在国家紧缩政策的影响下，地产行业始终处于资金链脱节状态，而今年年初国家针对地产业的调控更使得该行业的处境雪上加霜，而昨日存款准备金率下调是近一年以来首次出现的资金松动的迹象，而其更重要的一层含义在于对政策或将转暖的暗示；第二，前不久中房协已经向国务院提交了一份主调为“改严厉的调控政策为适度控制，允许地方政府自行救市，降低房地产交易有关税率”的政策调整建议，并且据称，该建言已被部分采纳，而据透露，一个涉及到全国房地产市场更为系统全面的建议材料则于昨日递交到了全国工商联，而由于该建议可行性较强且不会破坏我国目前整体经济环境，因而被采纳的可能性也较大；第三，目前有外资抄底楼市的论调不时传出，尤其在中国经济最活跃地区上海，对此中国住房和城乡建设部（下称住建部）相关人士近日已经赴沪调研，我们认为，外资进入中国地产行业将会引入成熟的房地产投资理念及资产管理的模式，有助于我国地产业的发展。 
 
    以上三条消息分别从资金面、政策面和心理面对我国地产行业构成了内外利好，从而引爆了我国A股市场今日的地产行情。
    
    就国际方面来看，美国政府7000亿救市计划终于朝实施方向迈出了关键一步：美国国会25日就布什政府提出的7000亿美元大规模金融援助计划达成原则一致，并且首期2,500亿美元可立即到位。受此消息的影响，昨日美股全线收高。
 
    然而作为中资银行在华尔街的投资却是另外一番景象，其损失很可能依然将无法得到弥补。按中金公司最近的测算，目前14家上市银行就在美国投资的账面上可能将蒸发183.78亿人民币，对其2008年净利润的平均影响将达到2.7%，其中“仓位”最重的中国银行受这一损失的影响可能会达到12.7%。另外，中国中信银行股份有限公司行长陈小宪周四在全国股份制商业银行行长联席会议间隙表示，美国近期的金融危机对中信银行的外币资产造成一定影响，此次金融危机，不仅将对中信银行2008年的盈利造成负面影响,预计2009年也难言乐观。而此前的中国国家开发银行入股英国巴克莱，以及中国平安保险购买富通集团股票则遭遇了更大幅度的账面亏损。
 
    正是基于这种表现，在当前以巴菲特和日资金融机构为代表的投资者大举抄底华尔街之时，拥有全球最大外汇储备的中国却选择了保持沉默。我们认为，中国的金融机构至少应该在三个方面进行反思：首先需要反思的无疑是管理投资的能力，尤其是中国目前拥有全球最多的外汇储备，如果没有足够的资金管理能力，则庞大的外汇储备规模对中国则意味着巨大的风险；其次是我国金融机构的国际化水平，尤其在文化层面，相对于美国本土和日本投资者，中资与美国金融业的渊源仍然较浅，面临的政治风险却极大；第三是金融机构的实际控制人的不同，日资或其他投资者决定通常是公司行为，但中国国有机构的投资行为则通常需要通过政府来决定，因而相对来言，日资和其他投资者更能果断抓住机会，并对决策负责。
 
    因而，当前期政府救市的三大利好：单边征收印花税、汇金注资三大行、上市央企增持自家股份等措施逐渐随着时间而挥发之后，我国股市仍将回归其基本面。而只有意识到这一点，我们才能更加客观地去分析此次华尔街金融危机给我国银行业带来的影响。
 
    就题材来看，地产股今日表现异常优秀，万科、金地集团、招商地产、保利地产等一线地产股全部涨停；而受到融资融券已获批传闻的影响，今日券商股开始出现明显分化，市场传闻中已获批开展融资融券业务的券商如行业龙头中信证券亦出现暴涨；另外，受到广东多家电企每千瓦时电价上调2.5分消息的影响，相关企业如广州控股、深圳能源、粤电力A等也纷纷收红。不过，由于受到富通集团股价大跌，中国平安由于持有其4.99%的股权而受牵连，盘中一度跌停，最终以暴跌8.25%报收；此外，航天军工板块今日位处跌幅榜前列。
 
    就技术上来看，30均线对沪指构成了支撑，深成指也突破了30日均线的压力，所以短期上涨趋势较为明显，然而两市大盘指数下方的缺口依然令人担忧。从成交量上来看，我们认为今日量能虽然没有大幅增加，但总体来看成交仍然比较活跃，这说明了市场的信心已经开始逐步得到恢复。就持股持币过节的问题而言，我们认为持币的投资者应当积极关注这一波行情，而持有股票的投资者可以选择持股过节，但其前提是需要选对所持有的股票 ，建议重点关注上市央企大股东增持概念股。